Παρά τη δυναμική ανάκαμψη του τραπεζικού δείκτη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ο οποίος τις τελευταίες ημέρες έχει καταγράψει συνολικά άνοδο της τάξης του 18% από τα χαμηλά της 7ης Απριλίου (στις 1.278 μονάδες), ο κλάδος εξακολουθεί να κινείται αρκετά χαμηλότερα από τα πολυετή υψηλά που σημειώθηκαν τον Μάρτιο. Αυτή η διψήφια διαφορά δημιουργεί, σύμφωνα με τους αναλυτές, ένα παράθυρο ευκαιρίας για όσους αναζητούν επενδύσεις με προοπτικές.
📉 Γιατί οι ελληνικές τράπεζες θεωρούνται υποτιμημένες
Οι αποτιμήσεις των πέντε συστημικών τραπεζών – Alpha Bank, Eurobank, Εθνική, Πειραιώς και Τράπεζα Κύπρου – παραμένουν κάτω από την ονομαστική αξία των ιδίων κεφαλαίων τους, κάτι που αποτυπώνεται στον δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/BV), ο οποίος κυμαίνεται κάτω από το ψυχολογικό όριο του 1x.
| Τράπεζα | P/BV |
|---|---|
| Alpha Bank | 0,67x |
| Πειραιώς | 0,71x |
| Κύπρου | 0,87x |
| Εθνική | 0,98x |
| Eurobank | 0,98x |
Σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, οι οποίες εμφανίζουν μέσο P/BV άνω του 1x, και με τον δείκτη MSCI Europe που κινείται στο 2,1x, οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές δείχνουν εμφανώς πιο ελκυστικές.
💰 Μεγάλο discount και στον δείκτη P/E
Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνεται και στον δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E), ο οποίος, βάσει της εκτιμώμενης κερδοφορίας για το 2025, διαμορφώνεται στο 6,29x για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες – επίπεδο σημαντικά χαμηλότερο από το 8,25x του ευρωπαϊκού τραπεζικού μέσου όρου και το 13,73x του MSCI Europe.
📊 Μετοχές με σημαντικό περιθώριο ανόδου
Η πρόσφατη διόρθωση των τιμών έχει διαμορφώσει ένα σκηνικό το οποίο επενδυτές και αναλυτές χαρακτηρίζουν ως «ευκαιρία εισόδου»:
- Eurobank: -12% από τα υψηλά των 2,7 ευρώ
- Εθνική Τράπεζα: -12% από τα 10,2 ευρώ
- Πειραιώς: -15% από τα 5,5 ευρώ
- Alpha Bank: -15% από τα 2,3 ευρώ
- Τράπεζα Κύπρου: -10% από τα 6,1 ευρώ
Παρά το πρόσφατο ράλι, οι τιμές παραμένουν χαμηλές συγκριτικά με τα θεμελιώδη μεγέθη των τραπεζών και τις αναπτυξιακές προοπτικές τους – ιδιαίτερα μετά τις πρόσφατες εξαγορές σε κλάδους όπως οι ασφαλίσεις και το asset management.
🔮 Τι προβλέπεται για τη συνέχεια;
Ακόμη και αν οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές γεφυρώσουν τα παραπάνω discounts, παραμένουν ελκυστικές σε σχέση με τις ευρωπαϊκές, κυρίως λόγω των βελτιωμένων προβλέψεων κερδοφορίας και των προγραμματισμένων επιχειρηματικών κινήσεων. Το ενδιαφέρον της αγοράς αναμένεται να αυξηθεί, ενόψει και των εξελίξεων στον εγχώριο και ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα.
🧠 Το παραπάνω άρθρο βασίζεται σε δημοσιογραφική ανάλυση και δεν αποτελεί επενδυτική σύσταση.
